百和元富98購01 有看頭

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百和元富98購01（058113），連結標的：百和（9938），4／30收盤價69.00／＋0.10元

百和（9938）因新冠肺炎疫情持續延燒，各國管制規定導致全球終端消費需求減少，國際品牌廠展望偏悲觀且尚未明朗，但因大陸建案認列補足疫情影響，評價偏低可逢低布局。

百和是國際知名黏扣帶大廠，今年首季各產品的營收占比，包括織帶鞋帶占40.4%，房地產25%，黏扣帶11%，鬆緊帶11%。地區別營收占比，包括越南35%、中國32%、台灣23%最多。

投顧法人表示，百和傳統鞋材2020年出貨量雙位數成長的預期須向下修正；而主客戶NIKE認證過後，一片式（梭織緹花）產品訂單大幅成長的預期將略為遞延或下調；此外，越南百和損益兩平期限或將延長。

百和自結首季營收45.9億元，季增24.3%、年增5.6%，毛利率38.6%，表現亮眼，主因持續推出高毛利新品，稅後純益5.3億元，季增42.2%、年增31%，EPS為1.79元。首季營收達成率102.2%，稅後純益達成率115.4%，都優於預期，獲利創單季歷史新高。

投顧法人分析，百和營收創高主因通過Nike認證後，一片式梭織緹花產品陸續交貨，加上中國無錫建案交屋入帳。無錫房地產第1-2期兩棟建築共103戶，首季已認列新台幣11.47億元，占總銷售金額的61%，剩餘7.3億元將在第2季陸續認列。投顧預估百和第2季EPS為1.28元。