降息預期升溫 REITs動能強

新聞來源：經濟日報

圖／報系資料庫

美國近期公布的多項經濟數據表現差強人意，引發衰退的隱憂，市場對於聯準會10月再降息的預期大幅提高到80%以上，在利率走低下，將有利於REITs等高股息資產表現。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷指出，以過去12個月觀察，全球不動產平均股利率水準約3.28%，高於MSCI世界指數的2.58%，而β值只有0.5，在各產業中僅次於公用事業，顯示波動度相對偏低，極具防禦色彩。考量貿易衝突未除，未來市場波動可能性大，REITs的投資價值高。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析，Fed結束近十年的升息循環轉為降息，未來在中美貿易戰延續下，市場預期Fed在今年底前仍有可能再降息，則今年美國十年期公債殖利率反彈空間不大，只要維持在2%以下，皆有利美國REITs表現，一方面是企業貸款成本降低，有利進行併購案，另一方面，亦有利美國REITs評價提升、NAV折價收窄。

李文分析，根據規定，REITs的稅後所得90%要分配給投資人，境外配息所得在最低稅負下，與海外債券基金配息一樣，多數投資人無需繳稅，因此成為領息族群願意持有的標的。

展望後市，根據最新公布的數據顯示，美國9月非農就業崗位增加13.6萬，8月數據被上修為增加16.8萬，前值為增加13萬，美國就業表現優異，可望帶動出租率及租金上升，此外，線上購物比重越來越高的消費趨勢也將帶動物流中心需求攀高，成為REITs主要成長動能之一，美國REITs未來表現可期。

中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示，以各地的REITs來看，仍以美國和亞洲為布局核心。美國方面，在電商、物聯網的未來趨勢下，看好前景較佳的工業物流族群，及特殊型的數據中心、倉儲型REITs，亞洲地區部份，因有各國寬鬆政策加持，看好日本、新加坡、澳洲等地區的REITs。

 

聯合晚報提供