雙印、巴西 後市看旺

新聞來源：經濟日報

以亞股為首的新興股市去年表現傑出，基金經理人持續看多今年表現，尤其中國、印度、巴西與印尼都擁有龐大的內需市場，民眾對於本土品牌的消費支出高速成長，將日益成為經濟成長的支柱。

先機全球新興市場基金經理人潘尼克（Nick Payne）指出，很多投資人以為，新興市場全靠出口大宗商品或低價產品作為經濟命脈。但現實生活中的新興市場並非如此，投資人必須明辨各新興市場的差異，才能掌握投資先機。

潘尼克舉例說，在軟體與電子商務等高速成長的產業，許多新興市場都扮演領頭羊的角色。中國電子支付普及率之高，使中國成為全球電子支付系統的龍頭。2018年，線上購物占中國整體零售消費的比重為18.4%，但在德國與法國分別只有 11%與 8.8%。

對於中國消費者而言，沒有不對的價格，只有想不想要的產品。貴州茅台是全球市值最大的酒廠，一瓶白酒500 cc，要價高達約250美元。

另外，中國參加馬拉松的人數自2010年的20萬人，暴增至2018年的730萬人，中國本土最大的運動用品品牌安踏體育就是受惠者。

經濟合作暨發展組織（OECD）統計，2030年全球理工科系的畢業生將有27%來自印度，37%來自中國，但美國只占4.6%。潘尼克分析，目前全球30歲以下的人口中，約九成在新興市場。這些年輕人如果擁有高教育水準及專業技能，最有益於經濟發展。

教育水準較高的年輕人對於居住品質的要求也較高，未來也會有房貸的需求。潘尼克說，研究顯示，印度不動產市場預估今年將達1,800億美元，在2025年成長至6,500億美元，到2030年達1兆美元。印度HDFC銀行每年獲利成長率高達20%，在印度的客戶數目高達4,900萬人，接近英國總人口6,600萬人。